İktisatbank'ın piyasa analizi: Trump'ın Davos mesajları; Petrol, altın ve hisse senetlerinde hareketlilik!

İktisatbank'ın 24 Ocak 2025'e ilişkin Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu şu şekilde: 

TCMB, yılın ilk olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında piyasa beklentileri ile uyumlu bir şekilde politika faizini 250 baz puan indirerek %45,00 seviyesine getirdi. PPK metninde, fiyat ayarlamaları nedeniyle Ocak ayı enflasyonunun yüksek gelebileceğine işaret edilirken, dezenflasyon sürecinde ana eğilimin olumlu olduğuna yer verildi. TCMB kararı bu noktaya kadar bizim de beklentilerimiz ile uyumlu sonuçlanırken, piyasada var olan yüksek tutarda likiditenin sterilizasyonu ile ilgili henüz bir adım atılmadığını gördük. 

Beklentiler paralelinde gelen karar sonrasında Türk mali piyasalarında anlamlı bir değişim göremedik. Borsa İstanbul ana endeksi günü önemi bir değişim kaydetmeden kapatırken, son günlerde yükseliş isteği hâkim olan bankacılık endeksi ise kâr satışları ile %2 geriledi. TL tahvil faizleri, yabancı ilgisinin de yardımı ile aşağı yönlü seyrini korumaya devam ederken, CDS risk primi ise neredeyse son altı aydır koruduğu yatay seyrini devam ettirdi.   

Sekiz ay boyunca politika faizini %50 seviyesinde tutması ardından Aralık ayının son günlerinde gelen ilk faiz indirimi sonrası, BİST'te gerçekleşen gecelik repoların ortalaması olarak hesaplanan TLREF isimli endeksin faiz oranı son günlerde %46,20 seviyesine kadar geriledi. TCMB'nin borç alma ve verme faiz oranının da politika faizi -/+150 baz puan olduğu düşünülürse, bugün TLREF faizinin %43,50 - %44,00 aralığına inmesini bekliyoruz. Finansal okuryazarlık cephesinden konuya yaklaşırsak, piyasada herhangi bir anomali olmadığı müddetçe, söz konusu oranın TCMB faizine yakın olarak gerçekleşmesi beklenir. Diğer bir deyişle fiili para piyasası oranı olan bu oranın, TCMB'den beklediğimiz sterilizasyon adımı gelmesi durumunda, yeniden politika faizine yaklaşmasını bekliyoruz. 

İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 24 Ocak - Cuma